В годы Великой депрессии «удержаться на плаву» IBM помогли только многомиллионные доходы. Несмотря на кризис, президент компании Томас Уотсон продолжает финансировать исследования и выплачивать рабочим зарплату. Выйти из кризиса IBM помогли крупные заказы правительства США в 1935–1936 годах.
В условиях депрессии спрос на счетные устройства, производимые IBM, снизился. Но Уотсон не позволял сворачивать производство, и заводы выпускали все новые и новые машины. Именно поэтому в 1935 году компания была выбрана для выполнения крупнейшего правительственного контракта: после принятия Акта о социальной защите возникла необходимость в статистике занятости 26 млн. человек. Выполнение контракта принесло IBM ряд новых предложений со стороны других правительственных организаций. К концу 30-х годов она превратилась в настоящую индустриальную империю. Годовой доход IBM в 1939 году достиг 38 млн. долл., в корпорации работало более 11 тыс. человек в 79 странах мира. Подавляющую часть доходов IBM приносили электрические счетные машины.
В годы Второй мировой войны компания производила стрелковое оружие (М1 Carbine и Browning Automatic Rifle). В 1943 году началась история компьютеров IBM – был создан «Марк I» весом около 4,5 тонн. Но уже в 1952-м появляется «IBM 701», первый большой компьютер на лампах.
К концу Второй мировой войны IBM стала своего рода международным эталоном успешного предприятия, лидировавшего в своей отрасли и имевшего в 1948 годовую прибыль в размере $140 млн.