П.В. Балабуев является автором более чем 100 научных печатных работ, в том числе 20 исследований. Под его руководством разработаны научные основы проектирования и практического воплощения в конструкцию тяжелых транспортных самолетов суперкритических профилей крыла. Исходя из текущих потребностей и планов развития международного сотрудничества, П.В. Балабуев проводил политику технического переоснащения предприятия, внедряя новейшие технологии проектирования, производства, испытаний и эксплуатации самолетов. Петр Васильевич принимал деятельное участие в развитии международной кооперации.

П.В.Балабуев – доктор технических наук (1988), Лауреат Государственной премии СССР (1974) и Государственной премии УССР (1979), Герой Социалистического Труда, кавалер ордена Ленина (1975), заслуженный деятель науки и техники Украины (1991), Герой Украины, награжденный орденом Державы (1999), профессор – заведующий кафедрой проектирования самолетов в Национальном аэрокосмическом университете (ХАИ) им. Н.Е. Жуковского. Его творческий труд отмечен и другими наградами: орденами Трудового Красного Знамени (1966), «За заслуги» III, II и I степеней (1992, 1996, 1998 гг., соответственно), орденом Дружбы (РФ, 1998), «Князя Ярослава Мудрого» V ст. (2001) и медалями, а также премией им. Петра Великого (Россия) в 2001 г. За выдающийся вклад в развитие гражданской авиации П.В. Балабуев награжден международной Премией имени Эдварда Уорнера – первого президента Совета ИКАО. Это самая высокая награда, присуждаемая Международной Организацией Гражданской Авиации от имени 185 входящих в нее государств. На церемонии вручения Премии президент Совета ИКАО Ассад Котайт сказал: «Проницательность г-на Балабуева, его качества лидера, выдающегося инженера и организатора позволили осуществить успешную разработку воздушных судов, которые обеспечивают безопасную перевозку людей, оборудования и техники во всех районах мира и играют важную роль в выполнении гуманитарных миссий ООН».