Все началось с освоения Дикого Запада: в 60-е годы XIX века, когда в железнодорожную инфраструктуру США вкладывались огромные деньги, кредиторы осознали свое полное неведение о делах тех, кому одалживали.

Главными инвесторами в освоение Запада были восточные штаты и европейцы, а многие компании-строители — однодневками или жуликами. До начала строительства они получали правительственные субсидии из расчета от $16 тысяч до $48 тысяч на каждую милю будущего пути, который определяли сами компании. В результате железные дороги оказались очень извилистыми. Всю эту информацию собрал Генри Пур, брат которого владел одной из первых железных дорог, и опубликовал в 1860 году в справочнике “История железных дорог и каналов в США” в виде независимых финансовых отчетов. Спустя несколько лет он создал Poor’s Railway Manual Company, из которой позже вырос бизнес Standard & Poor’s.

Позже, с развитием фондового рынка и рынка облигаций, спрос на стороннюю оценку компаний привел к возникновению независимых оценщиков кредитного риска, которые, по сути, должны были ответить рынку, вернет заемщик долг или не вернет. В 1900 году появилось руководство от John Moody & Company “по промышленным и прочим ценным бумагам”, которое предоставило статистику по акциям и облигациям финансовых институтов, правительственных агентств, добывающей, обрабатывающей и пищевой промышленности. Через несколько лет кроме простой информации о собственности и капитализации компаний, агентство предложило инвесторам анализ рисков вложения в те или иные бумаги. В 1913 году появляется Fitch Publishing Company, которая публиковала финансовую статистику. Одним из основных подписчиков была Нью-Йоркская фондовая биржа.

“Рейтинги были востребованы исключительно рынком, государство не имеет к этому никакого отношения”, - объясняет Новиков.