В 2007 году рублевая масса в экономике возросла, по официальным данным, на 50 %. В 2008 году - на 35 % (без учета ноября-декабря, когда начался переход к девальвации рубля, то есть должно было произойти резкое увеличение эмиссии). В таких условиях суммарный рост потребления накануне кризиса (до января 2008 года) происходил благодаря росту экспортной выручки. Основной конечный потребитель для ведущих российских компаний находился вне внутреннего рынка. Спрос на персонал внутри страны определялся в значительной мере проектами «бизнес для бизнеса».

Потребительский рынок России оставался по отношению к ним вторичным. Повышение спроса на сырье обусловливало его развитие вопреки эмиссионной политике правительства, стремившегося обваливать доходы населения во имя повышения прибыли экспортеров сырья. Еще до большого биржевого обвала 2008 года реальные доходы трудящихся должны были ощутимо снизиться, последствия чего впервые сказались летом.

Восьмимесячное падение на фондовом рынке, начавшись в мае, усиливалось по мере снижения мировых цен на нефть и оттока иностранных капиталов. По итогам 2008 года Россия стала мировым лидером обесценивания акций и иных бумаг. Потери фондового рынка страны фантастические. Они превышают 76 %. Снижение американских индексов за год равняется 38 %. Общемировой показатель - 46 %. Если первая половина 2008 года выглядит положительной для России с точки зрения инвестиционной активности, то вторая его часть является катастрофической.

По официальным данным, отток капиталов из России с января по декабрь 2008 года составляет порядка 80-100 млрд долларов. Эти цифры явно выглядят заниженными. Только летом наблюдатели констатировали ежемесячный отток капиталов в размере до 40 млрд долларов. По мере развития кризиса он мог только возрасти. При этом неверно констатировать бегство капиталов за рубеж. Не меньшее значение имеют «спрятавшиеся деньги», извлеченные и временно выведенные из обращения капиталы.