Снова было разрешено строительство подводных лодок общим тоннажем 45 % от английского (или примерно 45 единиц на тот момент). Более того, можно было построить и 100 % от британского тоннажа за счет кораблей других категорий и после уведомления Великобритании. Но теперь Германии приходилось соблюдать ограничения на размер линкоров (35000 тонн), которые действовали после подписания Вашингтонского договора в отношении Британии. Германия подписала Лондонский протокол по подводным лодкам от 3 сентября 1936, согласно которому лодки должны были действовать строго по законам призового права. Он гарантировал безопасность пассажиров торговых судов и экипажей во время войны. Эти ограничения принимались во внимание не слишком долго, хотя в первые дни Второй Мировой войны германские лодки и пытались соблюдать призовое право. Однако развитие морской войны достаточно быстро сделало это невозможным.

В германском флоте этот договор был встречен с восторгом и теми, кто считал Великобританию потенциальным противником и теми, кто не желал войны с ней. По словам Гитлера с помощью этого договора Германия установит более тесные связи с Великобританией, признав ее господство на море. Германия не будет вовлечена в гонку морских вооружений, которую она не может выиграть и которая вызовет тревогу в Великобритании. Редер и все командование ВМФ согласились с этим. До самого начала войны Редер полагал, что амбиции Гитлера ограничиваются континентальной Европой, и потому можно будет еще достаточно долго поддерживать мир с Великобританией. В то же время этот договор радовал и офицеров, предвидевших неизбежную войну с Англией. Они полагали, что в случае войны силы Великобритании будут напряжены до предела, так как в войну вступит Италия и возможно Япония. Кроме того, ей придется обеспечивать прикрытие конвоев. В результате Германия сможет добиться равенства сил с Великобританией в Северном море. Однако эти выводы базировались на 2 предположениях. Во первых, война не должна начаться до того, как Германия завершит строительство кораблей, разрешенных новым договором. Во вторых, германские линкоры должны быть более новыми и мощными, чем английские.